2016年5月11日
美股收高中概股反彈，A股有望跌深反彈：週二A股市場呈現縮量窄幅震盪盤整，成交量萎縮至3464億元，成交量的再度萎縮意味著投資者入場意願仍然不足。近期中概股借殼的不確定性牽動殼資源價值，拉低市場估值，不過證監會仍在考慮限制借殼回歸措施，不會“一刀砍齊”，可能會限制回歸估值，或是分行業區別對待，證監會態度逐漸明朗也讓昨夜中概股出現上漲。週一權威人士的發文對於市場信心面造成影響，供給側改革的推進因牽涉員工安置和企業債務問題或將帶來短期陣痛，尤其債務問題若按照權威人士的看法，不透過債轉股或其他配套政策，轉型陣痛有可能超過預期。根據WIND最新數據顯示， 5月份將迎來債券市場償還潮密集期，總償還量高達1.67萬億元，隨著供給側改革的推進，債務違約問題或逐步發酵。
5/10日國家發改委東北司司長透露，目前正在研究制定新一輪東北振興三年滾動計畫和一批重大項目，將投資1.6萬億元，在基礎設施等領域開展約130個重大工程項目，項目的發佈與落實有望對市場形成支撐。市場在經歷短期快速殺跌後，一方面是對於風險的集中釋放，另一方面，殺跌動能會有所減弱。預計在中概股回歸或暫緩、供給側改革推進帶來的短期陣痛、債券市場進入密集償還潮等不確定因素下，大盤有望迎來反彈，但是反彈高度恐難樂觀，市場或將繼續盤整築底。近期足球的頂層規劃陸續出台體現出國家對於體育產業的高度重視，可關注體育服務業
，還可關注受益於漲價行情的黃酒與豬肉和雞肉等畜牧產業。
2016年5月10日
今日公佈CPI或將持平，市場恐慌情緒下易現佈局點：昨日上證綜指下跌2.79%，創業板下跌3.55%，昨日人民日報《開局首季問大勢》一文自去年5月第三次援引權威人士稱經濟將在一到兩年內持續L型走勢，新動力還挑不起大樑，國務院力推的雙創難以支撐中國經濟增長，且不能也沒必要用加槓桿的辦法硬推經濟增長，暗示中國經濟適度降槓桿，成為昨日A股下挫的導火索之一。權威人士對政策的解讀致貨幣及財政政策收緊預期升溫，加上4月以來央行持續大額公操配合定向放水維穩流動性而不降準，大行信貸投放遭窗口指導，導致市場對昨日權威人士說法激烈反應。但人民日報文章主要是中長期改革路徑闡釋和發展戰略的說明，不宜捆綁短期政策做過度解讀。昨日晚間新華社稱中國經濟二季度或將增長6.7%，修正市場對於短期經濟增長的擔憂。
今日將公佈4月CPI及PPI數據，雖然北京和瀋陽等地投放冷凍豬肉，但豬價仍維持高位運行，再加上農產品和黑色係價格的漲幅，預計4月CPI同比仍將維持2.3%左右。從昨日人民日報援引權威人士的表態看，政府對價格的邊際變化較為看重，預計全年CPI將較為平穩，溫和通脹下消費品類個股業績有望持續改善。昨日朝鮮表示將從“品質和數量上”進一步加強自衛核武器能力，金正恩強硬應對韓美聯合軍演，加上中國表示不接受和不承認南海仲裁案裁決，短期地緣政治風險集聚，或引發資金避險情緒升溫。
昨日股指縮量下挫，市場恐慌情緒繼續升溫，中概股接連大跌致殼資源退潮，證監會嚴厲懲處妖股炒作導致遊資退場，近期市場熱點分散下成交量維持低迷，昨日兩市重挫下僅成交4995.93億元。但短期流動性壓力減緩，經濟增長壓力較年初減弱，市場擔心經濟持續L型走勢預期下，經濟在一季度在擴張後貨幣政策與財政政策未來或將收緊，近兩日連續暴跌一定程度上做出了情緒面的宣洩。但考慮到4/29政治局會議將股市健康發展擺在重要位置，預計短期政策對市場仍將維持一定托底力度，本周A股預計將維持震盪築底走勢，不排除止損盤和恐慌盤殺跌下觸及前期低點，震盪築底期間易浮現超跌和錯殺股的反彈機會，但考慮到政策出現轉向苗頭，以及近期持續低量，建議反彈過程中及時兌現獲利，可關注高股息率大藍籌遭錯殺後的機會，以及大股東開始增持、前期護盤主力的大金融和迪士尼概念。
2016年5月9日
人民日報再訪權威人士，降槓桿成為主基調：人民日報發佈《開局首季問大勢》文章，自去年5月始，人民日報第三次以權威人士發聲論經濟，稱經濟L型要持續幾年，不能加槓桿硬推。官媒表態降槓桿，短期貨幣及財政政策或將向偏穩健微調，前兩次發表文章後股市都出現大跌，今日應特別提防股市波動。週末海關總署數據顯示，中國4月出口同比增4.1%，進口降幅擴大至5.7%，貿易順差擴大45.8%至2980億美元。出口數據繼續三月以來的穩健，但進口仍較弱，主要是內需依舊疲軟所致，外貿數據基本符合預期，本周市場預計週二公佈的CPI數據或將維持高位，消費板塊的白酒股和農產品股有望受經濟數據刺激。美4月非農就業增長16萬，創去年9月至今最弱增速，聯儲6月加息預期出現衰減，再加上中國4月末外儲增加70.89億元持續穩定，雖CFETS指數對應一籃子貨幣仍逐步貶值，但人民幣兌美元匯率穩定的態勢有望持續，資本外流預期已逐漸減弱。
上周上證綜指累計下跌0.85%，創業板指下跌0.45%，週五暴跌回吐五一節後漲幅。除市場久攻3000點未果及前期積壓的如匯率貶值、兌付風險等利空因素釋放外，有關中概股回歸暫停傳言致殼股崩盤也是誘發因素之一，證監會週五出面回應暫停中概股回歸傳言，稱殼資源炒作現象應“予以關注”，週末360公告稱私有化傳言與事實不符，短期殼股熱度或將降溫，但註冊制暫停下殼資源價值依然較高，建議回檔後可介入。在央行持續定向放水和窗口指導之下，步入五月後市場流動性和經濟增長逐步企穩，目前市場上行受套牢盤賣壓較大，近期政策更註重風險排查，妖股現形也造成市場人氣退潮。在政策降槓桿預期下不排除A股向下擊穿短期2900區間底部，若市場出現急跌可逐漸加倉遭錯殺個股佈局反彈，但受限於成交量低迷，建議控制倉位及時兌現反彈獲利，建議關注受益通脹的白酒以及農產品類股，高股息率、高現金價值的大藍籌以及大金融。
2016年5月6日
養老金又有新動作，A股蓄勢再攻3000點：週四A股縮量窄幅盤整，仍未突破3000點關口。截至收盤滬指漲0.22%報2997.84。兩市成交金額4738億元較上日縮減。昨日有媒體報導社會保障基金理事會2016年招聘工作已經展開，釋放養老金入市可能加快的訊號，近期股市成交量不足成為制約上漲的壓力，養老金入市已經成為市場信心指標，但實際入市可能都要等到第四季了。
股指連續衝擊3000點失敗，在增量資金持續觀望的當下，今日或有可能蓄勢再攻，但是反彈高度仍需要量能配合。而近來週邊市場的表現疲軟以及黑色係的低迷也制約了A股反彈動力。昨日央行進行1300億7天期逆回購，當日有1100億元7天期逆回購到期。隨著債市波動趨緩及營改增補充規定緩和市場對流動性的擔憂，短期來看資金面暫無大風險。加上近期美元調整幅度較大，人民幣外匯佔款繼續改善值得期待，央行亦宣佈從5月起常態化開展抵押補充貸款（PSL）操作，也穩定了市場流動性預期。
截止一季度，國家隊持股比例已達到了A股總市值的6%，國家隊已成為市場重要的參與者。在目前無論是從金融還是民生考慮都把股市置於空前重要位置的情況下，國家隊資金與市場長期走向具備一致性。預計短期市場將在3000點附近維持震盪蓄勢，在市場方向未明確前，投資者仍應謹慎設定停利點區間操作。
昨日國家體育總局公佈《體育發展“十三五”規劃》，預計到2020年，全國體育產業總規模超過3萬億元。隨著二、三季度即將迎來體育賽事黃金期，包括歐洲杯、奧運會等在內的國際賽事有望點燃新一輪體育主題投資機會。
國務院5日印發《鹽業體制改革方案》，放開價格管制後高毛利的品種鹽有望快速上量，提升企業盈利水準。5/18-20日將舉辦2016谷歌I/O開發者大會，VR作為一個單獨的模組，是本次大會的重點，建議提前佈局。
